厄尔尼诺强化水电核电逻辑 煤价趋稳火电弹性重启

(资料图)

CFi.CN讯：数据显示，本周动力煤价冲高回落，秦皇岛5500大卡煤价达982元/吨，虽短期突破千元，但涨幅明显放缓；炼焦煤价则小幅上涨至2409元/吨。Mysteel统计显示，动力煤矿山产能利用率微降，日均产量略减；而炼焦煤矿山产能利用率回升，但安监高压下增量有限。

近期机构研报指出，超强厄尔尼诺已确认形成，今冬明春南方降水偏多、气温偏暖，将显著利好水电来水与核电消纳环境，同时压制火电耗煤需求。研报认为，火电盈利改善并非单纯依赖煤价下跌，更在于电价上行预期增强——煤价趋稳叠加供需好转，有望开启新一轮电价上涨周期。

研报指出，水电受益于来水改善与高股息利差，核电则迎电价落地 新机组密集投运双驱动；煤炭板块中，高弹性标的如兖矿能源、电投能源有望率先修复，而神华、陕煤等龙头凭借成本与分红优势提供稳健支撑。