医疗器械Q3业绩拐点确立 2027年加速改善可期

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CFi.CN讯：数据显示，2026年三季度医疗器械板块营收、归母净利润、扣非归母净利润同比分别增长9.64%、22.72%、43.29%，已连续五个季度营收正增长、连续两个季度利润正增长，业绩拐点基本确立。高值耗材分化明显，心血管赛道亮眼，骨科、眼科等受集采续约影响短期承压；医疗设备招标回暖叠加市占率提升，收入与利润双回升；IVD板块收入增速环比加快，海外拓展与并购贡献增量，利润端连续两季超50%增长。

近期机构研报指出，政策影响正逐步出清，企业战略调整见效，板块迎来估值与业绩双修复窗口。研报认为，联影医疗、惠泰医疗、新产业、微电生理等多家公司Q3业绩超预期，迈瑞医疗、鱼跃医疗等龙头2027年有望加速增长。研报指出，公募基金持仓有望提升，板块效应将从一线向二线公司扩散，家用器械、低值耗材亦呈现稳健修复态势。

研报认为，医疗服务Q3盈利修复明显，爱尔、华厦等眼科龙头在行业承压下仍保持内生增长，集中度持续提升，品牌与运营能力成为关键护城河。