AI需求强劲放量 网宿科技Q2业绩大幅修复 每日观察

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CFi.CN讯：数据显示，网宿科技2026年上半年实现营收23.18亿元，归母净利润3.48亿元。其中二季度营收12.02亿元，同比增长7.79%，环比增长7.78%，归母净利润2.27亿元，同比增长25.73%，环比暴增88.12%，扣非净利润同比增长44.09%，环比增长99.32%。若剔除子公司出售影响，同口径下上半年营收同比增长13.11%。

券商披露研报指出，AI下游需求稳步放量是推动公司二季度业绩显著修复的主要原因。研报认为，安全业务营收同比增长22.1%，毛利率高达74.03%，带动整体毛利率同比提升2.48个百分点至35.92%，安全业务营收占比已升至34.06%。虽然汇兑损益和股份支付费用对净利率有所影响，但研报认为随着业务结构优化，公司经营质量有望稳步改善，盈利能力将进一步提升。

公司动态显示，网宿科技正加速布局AI相关场景，升级WAAP全站防护产品并推出AI Bot治理方案，同时AI网关在多模型接入、智能调度和运营保障方面持续积累，已支撑办公辅助、内容创作、游戏开发等多个AI应用落地。研报认为，公司安全业务和边缘计算业务围绕AI需求的产品布局已较为完善，未来随着AI应用流量持续释放，这些高毛利业务有望加速放量，成为公司新的增长引擎。

基于此，研报下调了部分盈利预测后仍给予2026年60倍PE估值，对应目标价21元并维持买入评级，显示对公司AI业务长期增长空间的认可。