大华继显：九龙仓置业维持“买入”评级 目标价上调25%至36港元

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大华继显发布研报称，上调九龙仓置业（01997）目标价25%，由28.8港元升至36港元，维持“买入”评级。该行上调对该公司2026/2027/2028年基本纯利预测17.3%/2.7%/2.1%，主要考虑：1）出售会德丰广场收益；2）较低的净债务预测。另将2026/2027/2028年的每股股息预期上调40%/40%/39%，因为更高的派息比率（90%）。

九龙仓置业2026年上半年基本净利润同比增6.2%至33.11亿港元，高于该行预期，主要得益于借贷成本同比减26%，实质利率为3.5%。董事会将派息比率从65%提高至90%，使中期每股派息增加42.4%至0.94港元，这项重大调整显示管理阶层对公司充满信心。